由于工程项目开（kāi）工量（liàng）不足，需求持续低迷，机械行业从2011年下半（bàn）年以来的（de）日子并不好过。而（ér）近期公布的通用设备制造业PMI指数开始出现回升，业内分析人士分析指出，行（háng）业重要指（zhǐ）数回升显示出（chū）机械行业景气（qì）度进入（rù）拐点，随着旺季的到来，行业（yè）有望持续回（huí）暖。

　　需求改善是关键

　　数（shù）据显示（shì），9月通用设备制造业PMI指数达（dá）到（dào）47.5，环（huán）比回升3.1个点。其中（zhōng）生产指数50.7点（diǎn）、环比提升（shēng）6.4点；生（shēng）产活动（dòng）活跃度增加，新订单指数（shù）42.3点（diǎn）、环比（bǐ）略升（shēng）1.2点；产成品库存指数50，环比提（tí）升（shēng）5.3点。此外，专用（yòng）设备制造业PMI指（zhǐ）数43.9、环比提升5.2点，该指数（shù）已经连续7个月低于（yú）50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点（diǎn）。

　　中信建（jiàn）投认为，8月份的全社会（huì）新开（kāi）工项目数转折性地大幅（fú）正增长、房地产新（xīn）开工面积（jī）也表现出同（tóng）样趋（qū）势。8月的信贷数据反映出对公的中长期（qī）贷款（kuǎn）占比开始略微提升，这些先导（dǎo）指标必将体现到（dào）设备需求上来。9月（yuè）份（fèn）PMI数（shù）据显示通用设备景气（qì）度略有回升，预计每年的相对旺季10、11月份（fèn）专用设备PMI总指（zhǐ）数、新订单指（zhǐ）数很可（kě）能回到50以上。

　　一位接受记者采访的行业分析人士也表示，“PMI指数虽然仍低于50，但已经能清晰看到回升迹象，目前（qián）来看行业正在（zài）逐步走出低谷。在稳增（zēng）长的基调下，国家发改（gǎi）委迅速行动，加（jiā）快审批通过了一大批项目（mù），市场对行业（yè）的需求将明显（xiǎn）增加。只有（yǒu）需求（qiú）的不断增加（jiā），才能（néng）真（zhēn）正带（dài）动机械行业走出（chū）"寒冬（dōng）"。虽（suī）然（rán）经（jīng）历了一段艰难的时期，但未来中国在（zài）城镇（zhèn）化建设、基（jī）础（chǔ）设施建设方面仍然有（yǒu）很大的提（tí）升空间，机械行业将受益其（qí）中。”

　　多因素利好工程（chéng）机（jī）械

　　随着行业（yè）重要（yào）指标出现回（huí）升，业内对机械行业的预期也在逐步发生变（biàn）化。中（zhōng）信建投证（zhèng）券表示，需求稳增和（hé）复苏弹性给机（jī）械行业（yè）带（dài）来两（liǎng）类投资机会。一是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备、节能环保设备、消（xiāo）费类机（jī）械。二是政策微调带来的投资（zī）机会（huì），工（gōng）程机械、铁路设备、核电（diàn）等会受益。“受政策和市场需求等多因（yīn）素影响，机械行业各子行业分化仍较为明显（xiǎn）。”上（shàng）述行业（yè）分析人士（shì）指出，“机（jī）械行业今年以来走势（shì）疲弱，已基本反（fǎn）映了基本面（miàn）的悲观预期，由于各子行业现状不同，故底部的时长和基本面回暖时点（diǎn）也各不相同（tóng）。目前（qián）来看，发改委审批项目加快（kuài），将增加对工程机械（xiè）设备的需求（qiú），而工程机（jī）械行（háng）业有（yǒu）望率（lǜ）先走出低谷。考虑（lǜ）到季节性（xìng）回（huí）升，下半年工（gōng）程机械行业可（kě）能会出现15%左右的增长。而随着（zhe）各地政府经（jīng）济刺激计划的推出，行业有（yǒu）超（chāo）预期可（kě）能。”“预计工程机械行业三、四季度（dù）业绩或将触底，行业低估值（zhí）驱动弱势反弹行情（qíng）将持（chí）续。”安信证券（quàn）分析师王书伟表示，房地产（chǎn）开（kāi）发投资增速企稳（wěn），四（sì）季度铁路基建投资节奏加快，项目启动导致设备利用（yòng）率（lǜ）触底回升，行业（yè）逾（yú）期率有望改善，制约行业应收账款坏账（zhàng）风险减弱，短期（qī）对（duì）行业（yè）形成利好。

　　湘财证（zhèng）券也（yě）在最新行业研究（jiū）报告中指出，9月份国内基础建（jiàn）设项（xiàng）目审批的大幅（fú）放（fàng）开，利好工程（chéng）机械行业2至3年（nián）的整体发展，有助于（yú）工（gōng）程机械行业走（zǒu）出（chū）此前的低迷状况而进入新（xīn）一轮（lún）稳健扩张。由于工（gōng）程机械行（háng）业存在强者恒强（qiáng）的状况（kuàng），此次（cì）政（zhèng）策（cè）放松，将首先利好三一重工(600031,股吧)、徐工机械（xiè）(000425,股吧（ba）)、中联重科（kē）(000157,股吧)等（děng）行业龙头。